走过政策大年里的资本寒冬 K12教培市场春天在哪

作者:采集侠   发布时间:2019-01-12 10:53   来源:网络整理

每经记者 肖达明    实习编辑 梁枭    

走过政策大年里的资本寒冬 K12教培市场春天在哪

图片来源:摄图网

“我希望大家赶快丢掉现有的观念和做法,开始做一个创新的机构!”1月10日,坐在中关村互联网教育创新中心的一家咖啡馆内,中国民办教育协会副会长马学雷认真地对听众说。

这里正在举行一场K12教培市场的趋势研讨会,台下密密麻麻地坐着从各地赶来的创业者和投资人,椅子都已快摆放不下了。据举办方无界加速器、拼图资本的联合创始人王磊说,研讨会的报名人数超过了他的预期。《每日经济新闻》记者还在会场看到了席读CEO安传东的身影,由他参演的中国首部创业纪实电影《燃点》就要于第二天上映,但他还是抽空来到现场。

包括安传东在内的听众想弄明白一个问题:经过了这样一个2018年——找钱不容易、创业更焦虑、新政策接连出炉——教培机构的未来会怎样?乐观的声音认为,对于已经挺过了2018年的创业者来说,他们已经拿票上船,真正的挑战留给了后来者。从业者们发现,“教培创业的草莽时代将要过去”说了很久,如今这一时代似乎真的离落幕不远,新阶段的特征则是强者愈强、门槛升高、监管趋严、机构与学校摸索合作路径。

“门槛突然一下子高了起来”

“每年都说今年比去年更冷,我早就习惯了,但我还是比较乐观的。”面对教育市场处于资本寒冬的说法,环球优学教育的联合创始人张建生如此回应。

其实,这个市场不但没有消失,佼佼者还在持续发力。

据《每日经济新闻》记者不完全统计,2018年以来,在美港两地上市的中国教育企业不少于12家,K12培训机构在列数家,民办高等教育集团、语言培训机构、职业教育机构也不逞多让,最近一家试图冲击港交所的,是12月份提交招股书的新东方烹饪学校。

教育证券化的热潮仍在淘沙。截至2018年末,全球行业分类标准中的教育服务行业的上市公司超过200家,其中中国拥有超过30家,其总市值贡献约占4成,中国教育服务上市公司的数量和总市值都是全球之冠。王磊认为,这是由中国庞大的市场规模和人口基数造成的。

繁荣的另一面是,教育企业的股价大多呈现集体性下跌趋势。以港股为例,据亿欧教育统计,2018年新上市的教育企业一年跌掉近百亿元市值。除了受全球市场整体形势影响外,下跌还存在两个原因,首先是企业的估值在二级市场迎来理性回归,其次就是今年不断出炉的政策引起了投资者的高度审慎。

纵然股价下跌,已上市者却仍是资本大浪淘沙的胜利者,手中握有资金,粮草充裕。王磊说,中国的教育市场十分广阔,最大的细分领域K12赛道的巨头加起来也不过是5%的市场占有率,这个市场的规模每年还在增加。在这种情况下,企业是不嫌资金充裕的,苦的是融资机会缩减、估值预期下调的中小企业。

王磊认为,他估计未来几年内行业都会处于这样一个状态:“越来越多的资金开始集中于头部的项目,一些初创企业以前是比较好融资的,后来独角兽也不断爆出大型融资,但慢慢的小型机构融资不行了,两极分化的特征出现,强者恒强。”中小企业如何继续获得融资,是一个关键问题。

这是很多从业者的同感:这行的门槛突然一下子高了起来,那门槛到底还会有多高呢?

去年“打雷”,今年就要“下雨了”

2018年的几乎每一个月都有相关政策出炉,其中不乏对行业有深远影响的重磅政策。王磊说,比如针对学前教育,就有幼教资产禁止上市令;针对教育APP发现不良信息,教育部发布了严禁有害APP进入中小学校园,学习类APP进校园需备案审查的通知。

2018年的最后一天,政策出台进入高潮。当天,教育部等九部门联合发布“减负30条”,被称为史上最严“减负令”。不少人害怕了:作为主流赛道的K12学科教育培训,会走不下去吗?

2018年11月中旬,北京市教委对外通报,北京市共排查出校外培训机构12681所,其中存在问题的有7557所(占比59.6%),已完成整改校外培训机构2567所,完成整改率为33.97%,未完成整改的校外培训机构数量为4990所,未完成整改率达66.03%。

北京的情况只是全国整治形势的一角,在全国,针对课外培训机构的检查、整改、取缔有条不紊地进行了很久。在国内知名教育法治专家李春光律师看来,这样的整治在2019年还会持续下去。

民办教育促进法修订以来,李春光奔波全国各地为培训机构提供辅导,帮助机构实现资产权属清晰化和财务规范化。他告诉记者,总体来看,2017年是“聚云”——教育政策的宏观定调,2018年是“打雷”——细化政策密集出台,频率和力度都超过之前,而今年就要“下雨了”。因此,政策落地的力度,深度都会更加明显,行业还要做好面对深刻转变的准备。

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